
Дълговата криза в еврозоната
Първо беше световната финансова криза. После дойде дълговата криза в еврозоната, отприщена от Гърция. Последва серия от тежки експлозии в еврозоната - първо Ирландия, после Португалия, а сега вниманието е насочено към Испания и Италия. Всички мерки, приложени досега, не успяха да решат кардинално проблема и недоверието на пазарите, че ЕС ще удържи кризата продължава да оказва сериозен натиск върху и без това притиснатите от дълговата тежест икономики.

Гърция излиза от спасителната си програма, но не съвсем
Някак между другото и без много фанфари на 20-ти август еврозоната ще затвори окончателно кризата, която започна през 2009-та година и заплашваше с разпад най-успешния проект на ЕС. На тази дата Гърция ще излезе от третата си спасителна програма и според Европейската комисия, ще се завърне в све ...
Италиански римейк на сериала "Икономиката или демокрацията, гласачо"
Помните ли началото на 2015-та година, когато в Гърция, точно когато страната беше на път да излезе от рецесията след трудни и мъчителни реформи, антисистемната партия "Сириза" спечели изборите с обещание за предоговаряне на гръцката спасителна програма и за отписване на гръцкия държавен дълг? О ...
Хладен прием за стратегията за растеж на Гърция
До 21 юни еврозоната трябва да е готова с план за излизането на Гърция от третата и последна спасителна програма, което ще стане официално през август, но все още липсват най-важни те елементи от този план, а те са два - стратегията за растеж на гръцкото правителство за следпрограмния период и пр ...
Драги се страхува от повторение на същата грешка, която доведе до кризата от 2008-ма
Европейската централна банка направи нова, но много малка крачка към затягане на паричната си политика. Управителният съвет реши единодушно на заседанието си на 8-ми март да премахне ангажимента си да увеличи размера и/или продължителността на програмата за закупуване на активи - една от нестанд ...
Гърция е на път да помири Еврогрупата и МВФ
2018-та година е ново начало за Еврогрупата, Гърция и отношенията с Международния валутен фонд. Първата среща на министрите на финансите на страните от еврозоната започна с нов председател - португалския финансов министър Марио Сентено, към когото има големи очаквания за промяна на курса на нефо ...
Порасна ли Гърция?
Краят на годината обикновено е време за равносметка, а смяната на караула в ключова институция на еврозоната е причина за още по-дълбоки анализи и дори за книга. А да не говорим за най-дълбоката криза в еврозоната от създаването на единната валута. По време на сбогуването с шефа на Еврогрупата Й ...
Марио Драги предполага, пазарът на труда разполага
Най-високият икономически растеж от десетилетие насам, надминаващ всички очаквания, както го описа заместник-председателят на Европейската комисия, отговарящ за еврото, Валдис Домбровскис (Латвия, ЕНП) при представянето на есенния пакет на Европейския семестър на 22 ноември. Безработицата е спад ...
Еврозоната и Гърция се готвят за излизането от спасителната програма
Една много важна новина се промъкна някак незабелязано миналата седмица между все съдбовни за ЕС проблеми, като ситуацията с върховенството на закона в Полша, изборите в Германия и каква управляваща коалиция ще се сформира в момент, когато еврозоната е готова да направи голям скок напред в интег ...
ЕК слага розови очила на Европейския семестър
Европейския семестър за 2017-та завърши официално в края на юни, когато лидерите на страните-членки приеха индивидуалните препоръки [на английски език] на Комисията. Какви са поуките от тазгодишното упражнение? Семестърът беше създаден в пика на финансовата и икономическата криза с цел да с ...
ЕС узрява за нуждата от справяне с необслужваните кредити и на европейско ниво
Европейската икономика се възстановява с бързи темпове, но над перспективите й все още тегне наследството от най-тежката икономическа и финансова криза от създаването на единната европейска валута. Един от проблемите, който шефът на Европейската централна банка Марио Драги посочваше постоянно пр ...
От Синтра до септември - ЕЦБ се готви за възможна промяна на паричната политика
Над две трети от въпросите на пресконференцията [на английски език] след юлското заседание на Управителния съвет на Европейската центрана банка миналия четвъртък се въртяха около речта [на английски език] на гуверньора Марио Драги в португалския град Синтра на 27 юни, когато той отново ...
Гърция между МВФ, изборите в Германия и бъдещето на еврозоната
Разочарование струеше от заседанието на Еврогрупата в понеделник (22 май), когато имаше високи очаквания, че най-после ще бъде постигнато споразумение с Международния валутен фонд по въпроса за облекчението на гръцкия дълг. След дълги и мъчителни преговори срещата завърши около полунощ без сделк ...
Пролетната икономическа прогноза на ЕК - оптимизъм по време на несигурност
"Несигурност" е акцентът в пролетната икономическа прогноза [на английски език] на Европейската комисия, представена миналата седмица. Темата е представена изцяло в научен аспект, очевидно с цел да се даде смислено обяснение защо икономическите прогнози все по-често се разминават с реалност ...
Вижда ли се краят на гръцката драма?
Ще успее ли този път Гърция да завърши спасителната си програма? Това е въпросът, който витае във въздуха, след като на 7 април в Еврогрупата беше постигнато принципно споразумение за фискалния и реформаторски път на Гърция след изтичането на програмата догодина. От февруари насам гръцките новин ...
Европейският семестър показва, че икономиката на ЕС е в окото на бурята
Състоянието на европейската икономика днес е като хубава, бяла, дебела покривка сняг - ръстът на брутния вътрешен продукт е добър, безработицата намалява, инвестициите започват да се увеличават. През 2016-та година икономиката на ЕС е нараснала с 1.9%, а на еврозоната - с 1.7%, показват данните& ...
Маргерида Маркес: Спазването на правилата ще спаси ЕС
ЕС е изправен пред много предизвикателства, но може да се справи с тях, ако спазва правилата. Точно както страните-членки на еврозоната трябва да спазват бюджетните критерии, същият подход трябва да се приложи и към социалните въпроси и върховенството на закона. Само така гражданите ще видят, че ...
Кризата приключи. Да подготвим почвата за следващата
Помните ли какво беше първото нещо, което европейските лидери направиха, след като избухна финансовата криза в еврозоната през 2009-а година? Започна обсъждане на нови правила за затягане на фискалната дисциплина, тъй като не много дълго след началото на кризата беше постигнато единодушие, че тя ...
Еврогрупата страда от силна отпадналост от дългата гръцка криза
Само за един месец настъпи значителна промяна в оценката на европейските институции за изпълнението на гръцката програма. Тази промяна си има и цена и това е разминаване в усещанията. Шефът на Еврогрупата Йерун Дайселблум (Холандия, Социалисти и демократи) призна в понеделник вечерта, че всички ...
Популисти срещу законотворци в дебата за Испания и Португалия
Вместо дебат как да се приложи закона, дискусията за временното спиране на еврофондовете за Испания и Португалия, заради системното им нарушаване на фискалните правила на ЕС, се превърна в бунт срещу закона. Диалогът, който продължи два часа и половина между заместник-председателя на ЕК Юрки Кат ...
И ЕЦБ ли се политизира?
Шефът на Европейската централна банка Марио Драги произведе няколко новини след края на лятната ваканция. След редовното заседание на Управителния съвет на ЕЦБ на 8 септември г-н Драги обяви края на финансовата фрагментация, отблъсна нападките срещу паричната политика на банката като заяви, че т ...
Политичността на ЕК вече предизвиква тревога в ЕЦБ
В петък по обяд се случи нещо необичайно, предзнаменуващо много тежък разговор за бъдещето на Европа, който и без друго не е лек. Това се случи след неформалната среща на Еврогрупата в Братислава, която трябваше да излъчи обичайните послания към Гърция за изпълнението на третата й спасителна про ...
Бризходът събуди ехо от кризата в еврозоната
В първите дни след референдума на 23 юни във Великобритания, когато избирателите решиха страната им да напусне Европейския съюз, икономическите данни показваха значително по-силен икономически шок за Обединеното кралство, отколкото за ЕС. Вече месец след обявяването на резултатите от гласуването ...
ЕК трябва да разбере, че всички членки са равни пред пактовете
Изслушването на холандския министър на финансите Йерун Дайселблум в икономическата комисия на ЕП във вторник по план трябваше да мине гладко и скучно. Целта на изслушването беше министърът да отчете свършеното от холандското ротационно председателство през неговия шестмесечен мандат начело на Съ ...
Иде ли краят на гръцката сага?
Останаха ли в историята извънредните срещи на Еврогрупата, дори на Европейския съвет за решаване на поредния казус около Гърция - ще има ли пари да плаща заплати и пенсии, ще остане ли в еврозоната, ще вземе ли нов заем, ще плати ли старите? Изглежда, че на този въпрос отговорът най-сетне е "да" ...
ЕК: Сега не е моментът да се спазват правилата
Кризата вече е окончателно приключила, бюджетната политика вече няма значение, правилата не важат по време на избори. Това са посланията от тазгодишния Европейски семестър, чиято кулминация беше представянето на националните конкретни препоръки на 18 май. Тогава ЕК отново показа какво означава д ...
Пролетната икономическа прогноза: излизане от остерианството и завръщане към кейнсианството
Тази седмица Европейската комисия ревизира надолу прогнозата си за икономическия растеж в ЕС, заради продължаващата нестабилност в глобален план, но и заради нестабилността във вътрешноевропейски аспект. ЕК очаква ефектът върху растежа от ниската цена на петрола и обезценяването на евр ...
Еврогрупата и МВФ се приближиха към споразумение по гръцкия дълг
На спора между Международния валутен фонд и ЕС по третата спасителна програма на Гърция вече му се вижда краят. Това стана ясно по време на неформалната среща на Еврогрупата в Амстердам миналия петък. Тогава беше намерено компромисно решение, с което МВФ да получи гаранции за изпълнението на гръ ...
Еврогрупата клекна пред МВФ за облекчаването на гръцкия дълг
Не е лесно да си Гърция тези дни. От една страна Атина е притисната от хилядите бежанци, преливащи от Турция, и партньорите в Шенген, а от друга е притисната от неразбирателство между Еврогрупата и Международния валутен фонд по изпълнението на третата спасителна програма. Договорената с цената н ...
Юнкер: Кризата в еврозоната още не е приключила
Темата за бъдещето на еврозоната отново се връща в дневния ред на лидерите на 28-е страни-членки на ЕС. Този път обаче се очаква да бъдат взети по-конкретни решения. Докладът на петимата председатели ще бъде подробно обсъден във втория ден от декемврийския Европейски съвет - в петък сутринта (18 ...
Липсващите числа в есенната икономическа прогноза
Демографският компонент на растежа не е единствената новост в тазгодишната есенна икономическа прогноза [на английски език]. В нея имаше и още един много важен елемент, който обаче, поради л ипсата на числа остава сравнително незабележим. Става дума за ефекта от структурните реформи. Тази до ...
Пиер Московиси прекали с политизирането на ЕК
Жан-Клод Юнкер дойде на власт с обещанието да направи от чисто технократски, бюрократичен и чиновнически орган малко по-политическа Европейска комисия. Една година по-късно Комисията става твърде политическа. Това се усеща най-силно в Европейския семестър и особено в частта му, която засяга евро ...
Икономическа несигурност тегне над еврозоната
Икономическото възстановяване на еврозоната се забави, заради новите рискове, които се появиха в последните месеци, съобщи шефът на Европейската централна банка Марио Драги миналия четвъртък след първото заседание на Управителния съвет на банката след лятната ваканция. Реалният брутен вътрешен п ...
Третата спасителна програма на Гърция е къща от карти
В петък вечерта министрите на финансите на еврозоната одобриха третата спасителна програма за Гърция на стойност близо 86 милиарда евро. Нищо в нея обаче не е сигурно - нито че Международният валутен фонд ще се включи в нея; все още предстои някои фундаментални въпроси, свързани с пенсионната ре ...
Гръцката трета спасителна програма попадна в окото на валутната буря
Можете ли да си представите, че основната тема на извънредната среща на Еврогрупата за Гърция не е самата Гърция? Трудно е наистина, но е факт. Третият пакет от заеми срещу реформи, който вече е договорен и предстои да бъде одобрен от министрите на финансите на страните-членки на валутния клуб д ...
Еврозоната навлиза във вътрешнорефлексен режим "Какво да правя със себе си?"
Докато на глобално ниво гигантите САЩ и Китай навлязоха в нова фаза на валутните войни, ЕС е на път да изпадне за втори път в самовглъбение какво да прави със себе си на фона на втората гръцка криза и неудовлетворителния изход от общата дългова криза в зоната на общата валута. През септември се ...
ЕС вади торбата с морковите за Гърция
Промяната в тона на ЕС спрямо Гърция от последната седмица насам е значителна. Гризходът слезе от дневния ред, еврозоната влезе в делови режим и започна да подготвя следващата програма с Гърция и дори паричният поток към Атина вече е възстановен. Със сигурност вече е трудно да се каже дали това ...
Еврозоната е по-единна от всякога
Дни наред като лятна буря се изсипват критиките от всички страни срещу сделката между еврозоната и Гърция от понеделник сутринта. Основната теза е, че това е брутален дипломатически удар срещу Гърция, че разделението във валутния клуб никога не е било толкова голямо и че това е една много лоша с ...
Гърция получи обещание за сделка
Стотици часове преговори, многобройни срещи през последната половин година, множество разменени удари под кръста, обиди, заигравки с историята, гавра с демокрацията и огромно разхищение на хартия и енергия бяха инвестирани в това Гърция да остане в еврозоната в режим на практическо преприсъединя ...
За Гърция няма друга алтернатива освен остерити
Лидерите на страните от еврозоната се събират отново, за да решат какво да правят с Гърция след проведения спорен референдум миналата неделя, чийто резултат беше отхвърляне на вече невалидната спасителна програма. И докато всички заявяват, че желаят Гърция да остане в еврозоната, валутният клуб ...
Демокрацията, глупако!
Референдумът в Гърция приключи с очакван резултат - НЕ. И макар че тепърва предстои да се види какви ще са последиците от гласуването за самата Гърция и бъдещето на еврозоната, важно е да не пропускаме един много важен ефект от "Греферендума", както стана известен в Туитър. Както euinside прогно ...
Гърция в плаващи пясъци: Кръстоносният поход на Германия срещу популизма в Европа
Когато се анализира актуалната караница на Гърция с кредиторите ѝ, както и враждебните ѝ взаимоотношения с ЕС като цяло, човек трябва да разграничава процеса от действието, за да не „изгори и суровото покрай сухото”. Преговорите с популистката партия СИРИЗА, в съответствие с очаквани ...
Брюксел, имаме проблем!
За първи път от началото на гръцката криза в еврозоната преди 6 години, а и в цялата история на ЕС, съюзът е изправен пред напускане на страна-членка. И напълно безпрецедентно, но отдавна необходимо, ЕС се включва с призиви към гласоподаватели в страна-членка. Всичко това е резултат от сблъсъка ...
Гърция - приказка без край
Най-голямата новина от извънредната среща на върха на страните от еврозоната е, че Гърция най-сетне представи нещо като предложение, което се очакваше от нея в продължение на четири месеца, откакто беше взето решението за удължаване на настоящата спасителна програма с четири месеца - до края на ...
Колко остава до Гризхода?
Изморените физиономии на министрите на представителите на институциите преди срещата на Еврогрупата в четвъртък следобед се смениха с мрачни изражения след срещата, която продължи повече от очакваното на фона на резултата. И ако физиономиите им, след като изрекоха няколко притеснителни реплики, ...
Започва обратното броене за Гърция
Всички са вперили поглед в часовника, който отброява безпристрастно времето, което остава на Гърция да вземе решение - остава ли в ЕС или не. Това показват настроенията преди началото на съдбовна среща на Еврогрупата (министрите на ф инансите от еврозоната) днес в Люксембург, които ще обсъдят със ...
Играта на гръцка рулетка е към своя край
Първоначално тази игра много приличаше на руската рулетка, но е малко по-различна. В същността си играта се състои в заблуда на противника дали изстрелът е истински или е достигнал целта си. През последните седмици играта се ожесточи като и двете страни - Гърция и кредиторите й - представяха кор ...
Кризата с Гърция е политическа
Всяка година изминавам хиляди километри из цяла Европа и се сблъсквам с различна шофьорска култура и организация на пътното движение. Смело мога да кажа, че до момента най-добрата система на движение е в Германия, където комбинацията от поведение, правила и инфраструктура прави шофирането предви ...
Дариуш Росати: ЕС трябва да смени социалния си модел
Делът на ЕС в населението на света е 7%. Съюзът произвежда 20% от глобалния брутен вътрешен продукт, но харчи 50% от глобалните разходи за социални нужди. Преди 10-15 и дори 20 години Европа не беше заплашена от конкуренти отвън, но сега европейският социален модел трябва да бъде изграден наново ...
ЕК стъпва върху тънък лед с Европейския семестър
Голямата новина от представянето на един от най-важните етапи на Европейския семестър - конкретните национални препоръки [на английски език] (КНП) - е, че Франция, Хърватия, Финландия и Великобритания няма да бъдат санкционирани. Нещо повече, Полша излиза от процедурата по свръхдефицит пред ...
Не, не и не. Няма сделка с Гърция
Поредна среща на Еврогрупата, поредна статия на Варуфакис за влиятелно международно издание, отново същият резултат - няма споразумение с Гърция. Тази седмица обаче, за първи път от месеци насам се появи сянка на оптимизъм, че до края на юни, когато изтича удължаването на втората спасителна прог ...
Заплаха от санкции грози Франция и Хърватия
Европейската комисия ще реши през май дали да накаже Франция и Хърватия. Решението ще зависи от това дали националните програми за реформи, които двете страни ще представят, са достатъчни за преодоляване на прекомерните им дисбаланси. Това ще стане след представянето на пролетната икономическа п ...
Дефицитът си върви, структурните реформи си лаят
Няма никакво съмнение, че кризата в еврозоната вече е в миналото, след като ЕК и Съветът одобриха без възражения да започне отново нарушението на фискалните правила. Това стана в края на февруари, когато Европейската комисия потвърди нещото, което очаквахме още от есента, а именно, че Франция и ...
Тука има Тройка, тука нема
Когато шефът на Еврогрупата и министър на финансите на Холандия Йерун Дайселблум каза миналия месец, че изпълнението на постигнатото на 20 февруари споразумение с Гърция няма да е никак лесно, той беше изключително прав. Трудно, защото Гърция се фокусира основно върху опаковката (за пред електор ...
Победители и губещи от гръцката криза
Има нещо сбъркано в начина, по който се говори в ЕС, особено по проблем като гръцката криза 2.0. Антагонизирането на победители и капитулирали или пък на моята демокрация срещу твоята са великолепна илюстрация на един от най-големите проблеми пред ЕС в момента - устойчивостта на Съюза. Вярно е, ...
Реформите и единния пазар са в основата на бъдещето на еврозоната
Темата, заради която беше свикан неформалният Европейски съвет на 12 февруари, остана без никакво внимание на срещата на върха, чийто дневен ред беше превзет изцяло от ситуацията в Украйна и възобновения конфликт с Гърция. Журналистите до такава степен не обърнахме внимание на третата най-важна ...
Гърция и Еврогрупата - сблъсък на демокрации
Търпението на Еврогрупата се изчерпа и министрите по ставиха ултиматум на Гърция - или удължаване на програмата, или оправяйте се сами. Това стана ясно от безпрецедентно кратката среща на министрите на финансите от еврозоната на 16 февруари в Брюксел. Среща, смятана за ключова за намирането на ре ...
ЕС се завърна в гръцки режим
Няма никакво съмнение, че ЕС отново е в режим "Гърция". Темата за бъдещето на Гърция отново превзе дневния ред на срещите на върха и на Еврогрупата, и върна онова малко позабравено чувство на раздразнение. Голямата разлика от предишния път обаче е, че през 2009-а година, когато започна всичко, о ...
Икономическото управление на ЕС - игра за големи
През декември, когато новият председател на Европейския съвет Доналд Туск реши да свика неформална среща на върха през февруари, която да се занимае с бъдещето на еврозоната, не бяха минали още изборите в Гърция, не беше се случил атентатът срещу редакцията на Charlie Hebdo и не се беше влошила ...
Без паника! Това е просто демокрация. Следва изтрезняване
Иде ли краят на гръцките мъки? Новият гръцки премиер Алексис Ципрас ще може ли да изпълни обещанията си за прекратяване на политиката на затягане на коланите и отписване на част от дълга? Ще се разпадне ли ЕС? Толкова ли е страшно, че една популистка крайно лява партия като СИРИЗА спечели избори ...
Край на остерианството, време е за инвестиции
Нуждае ли се ЕС от промени и какви да бъдат те? Ново законодателство или промяна в поведението при прилагането на вече договореното? Това са въпроси, които започнаха отново да се задават в Съюза заради неравномерното икономическо възстановяване и недобрите икономически перспективи пред ЕС като ц ...
Евроскептиците застрашават оцеляването на пакта за стабилност и растеж
Още преди да са обявени критериите за прилагане на очакваната в ЕС гъвкавост в прилагането на фискалните правила, вече е ясно, че един от тях ще бъде политическата конюнктура. Едва ли този критерий ще бъде официално формулиран, но се дискутира съвсем открито в ЕС. Темата зае значителна част от п ...
Юнкер хвърли ръкавица към страните-членки с инвестиционния план
Новият шеф на Европейската комисия Жан-Клод Юнкер дръпна бика за рогата като отправи няколко предизвикателства - към Европарламента, към страните-членки и към бизнеса. На 26 ноември той представи дългоочаквания инвестиционен план [на английски език], превърнал се в централен за новата Комис ...
ЕНП си отмъщава за назначението на Московиси
Новата/стара гъвкавост на Пакта за стабилност и растеж (ПСР) на ЕС вече е факт. Тя беше приложена от новата ЕК при предс тавянето на мнението й за бюджетните планове на страните-членки на еврозоната. Според анализа на проектобюджетите на 16 страни от еврозоната (без Гърция и Кипър, които са под с ...
Волфганг Шойбле: Неприемането на ДФТ застрашава европейската демокрация
Данъкът върху финансовите транзакции гарантира, че сме си научили уроците от банковата криза. Ако не ускорим работата по одобряването на правилата, подходящи в условия на глобализация, ще унищожим подкрепата за европейската интеграция, а това ще бъде краят на нашата демокрация. Това послание отп ...
Мъртво вълнение в ЕС
Две години минаха, откакто лидерите на страните-членки възложиха на четиримата президенти (на ЕК, Еврогрупата, ЕЦБ и Европейския съвет) да изготвят визия за задълбочаване на интеграцията в еврозоната и откакто техният труд беше представен и одобрен от правителствените ръководители на страните-чл ...
Реформите, глупако!
Кризата в еврозоната се завръща, ако се съди по осезеаемото нарастване на цените на нов дълг за периферните държави на финансовите пазари тази седмица. Цените на италианския, португалския и испанския дълг скочиха с около 30 пункта, но след това спаднаха отново. Цената на гръцкия дълг обаче дости ...
Еврозоната ще учи от балтийския учебник на Валдис Домбровскис
Какво по-ясно послание за икономическата политика на новата Европейска комисия в следващите 5 години от назначаването на латвийски премиер на ключовата позиция заместник-председател, отговарящ за еврото и социалния диалог? Професионалната биография [на английски] на Валдис Домбровскис е без ...
Камерън срещу ЕС - 3:1
Отношенията на Дейвид Камерън с ЕС винаги са били на основата на победата и загубата. В този смисъл, резултатът в мача между Великобритания и ЕС (еврозоната в частност) е 3 на 1 в полза на Лондон. Британският премиер има три победи и 1 загуба срещу своите а-трябваше-да-бъдат-партньори опоненти. ...