Евродепутати ще предложат временна забрана на държавните кредитни рейтинги

Ралица Ковачева, Десислава Димитрова, November 23, 2011

Как да се регулира по-добре работата на агенциите за кредитен рейтинг (АКР), така че да не причиняват проблеми на пазарите - този въпрос обсъдиха депутатите от комисията по икономически въпроси в Европейския парламент с еврокомисарите за конкуренцията - Хоакин Алмуня и за вътрешния пазар - Мишел Барние.

Наскоро Европейската комисия предложи поредните правила за работата на агенциите за кредитен рейтинг, които целят намаляване на зависимостта от кредитните рейтинги, по-ясни и по-чести рейтинги на държавните дългове, намаляване на конфликтите на интереси и по-голяма отговорност на АКР за предоставяните от тях рейтинги.

При представянето на новото предложение, еврокомисарят Барние припомни, че рейтингите „не са просто становища и не бива да забравяме, че кредитните агенции са допускали сериозни грешки в миналото.” Агенциите често са упреквани, че не просто не са предвидили финансовата криза, а и са допринесли за нея, давайки най-висок кредитен рейтинг на финансови инструменти със съмнително качество.

„Не можем да позволим задълбочаване на пазарната нестабилност заради кредитните рейтинги. Основната ни цел е да намалим прекаленото използване на тези оценки, като същевременно бъде подобрен процесът на тяхното изготвяне. Агенциите трябва да спазват по-строги правила, да предоставят повече информация относно процеса на оценяване и да носят отговорност за грешките си. Необходима е също по-голяма конкуренция в този сектор,“ смята комисарят Барние.

Новото предложение допълва законодателството, представено от ЕК през юли тази година. Тогава напрежението между ЕС и агенциите стигна връхната си точка, след като агенциите заплашиха да обявят Гърция във фалит, ако се пристъпи към преструктуриране на гръцкия дълг. Това провокира мнозина европейски политици и дори еврокомисари да отправят остри реплики по отношение на агенциите, а еврокомисарят Мишел Барние дори призова за забрана на рейтингите на страни със спасителна помощ. При представянето на новото законодателство комисарят отново припомни проблема с „оповестяване на рейтингите на някои държави в точно определен момент — например насред преговори по международна програма за подпомагане на съответната страна.”

В предложението, обаче, липсва забрана на държавните рейтинги за страни в извънредни пазарни обстоятелства. Записано е само, че според ЕК „евентуалната временна отмяна на държавните рейтинги представлява комплексен въпрос, който следва да бъде обсъден допълнително”. За сметка на това, новите правила изискват рейтингите на държавен дълг да се правят по-често - на всеки шест месеца, вместо веднъж годишно.

Евродепутатите изразиха недоволство от липсата на подобна забрана и заявиха, че ще предложат изменения в текста на Комисията. Депутатът от ЕНП Jean-Paul Gauzes (Франция) заяви, че страните от еврозоната трябва да бъдат защитени от пазарите. Това няма да бъде първият случай Парламента да подобри предложение на Комисията, каза в отговор комисарят Барние. Той даде за пример регламента за ограничаване на късите продажби и търговията на суапове за кредитно неизпълнение (CDS), приет от парламента. Новите правила изискват търговията на суапове за кредитно неизпълнение да става само при условие, че са налични и съответните облигации, което ще намали спекулата с държавен дълг.

Мишел Барние подчерта, че са необходими ясни правила за работата на АКР, така че оценките им да бъдат точни, прозрачни и надеждни.Той припомни случая с намаляването на френския кредитен рейтинг „погрешка” от S&P. Това стана в момент, когато темата за френския кредитен рейтинг ААА е много чувствителна, а „новината” предизвика шок на пазарите и повиши рязко френската заемна цена само за няколко часа. По повод този инцидент открихме, че рейтинговите агенции имат абонати, които получават информацията предварително. Не е нормално да има привилегировани участници на пазара, обясни комисарят.

Според колегата му Хоакин Алмуня, който се срещна с депутатите от икономическата комисия по-рано във вторник, проблемите в работата на АКР не са свързани с нарушение на конкуренцията, а по-скоро става дума за конфликт на интереси и непрозрачна методология. Той каза това в отговор на въпрос на депутата Elisa Ferreira (S&D, Португалия), която посочи, че 97% от пазара е доминиран от три агенции (Moody's, S&P и Fitch) като две от тях имат в голяма степен едни и същи акционери. Еврокомисарят обясни, че ЕК е проверила всички аспекти на работата на агенциите, но не е открила повод да започне разследване за нарушение на конкуренцията.